十六铺 | 亲，给“系统性风险”这个大反派一点起码的尊重吧！

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对于许多入行时间不长的股民来说，“系统性风险”这个大反派的第一次登场是在2015年夏天。

那时候，“千股跌停”、“指数平躺”这种伤害值犯规的绝招抬抬手就放出来都不带喘气蓄力的。大反派折腾了几个月，才被武林正道联手打退。

可能是那次出场的声光电效果太强烈了，一些股民心里对大反派落下了病根，从此有个风吹草动就疑心是大反派来了。

仅仅是疑心也就算了，有的股民心里藏不住事，喜欢咋呼。走树下被鸟屎砸了头，走路上被石头绊了脚，还顾不上洗头拍灰就开始嚷嚷：大反派来啦！大反派又来啦！

然后周围的股民也跟着喊：大反派来啦！大反派又来啦！

然后整条街都开始喊：大反派来啦！大反派又来啦！

更糟糕的是有些人边喊还边跑，人哪儿多往哪儿跑，跑到哪儿哪儿炸营。折腾了大半天，萝卜苹果散了一地，互相踩丢的鞋拢起来有一筐，大反派的毛都没见着。

得知这个消息，大反派心里是很郁闷的。本来整个武林都说好了，看紧大反派是眼下最重要的工作，大反派困在山寨里没法作怪已经很寂寞了，自己的名誉还遭到这样的羞辱，大反派很不高兴！

“我可是大反派啊！我也是有自尊心的好不好！我每次出场，不说天地变色，河川倒流，背景音乐总要专门处理一下吧？大盘从高位回调了5%都不到，就说是大反派来了！一点都不尊重我！”

打个比方，像《倚天屠龙记》成昆这样数一数二的大反派，暗算金毛狮王、挑动围攻光明顶、引诱六大派内讧，每一件事都算惊天动地，坏出水平。你非要说他强抢路边小女孩手里的棒棒糖，未免有点过分。

究竟什么样的风险够得上大反派级别呢？遥想2015年的那个夏天，市场杠杆水平整体过高，又在各种因素作用下，各个杠杆通道同时去杠杆，太多人要从太窄的门里逃出去，每个人心里想得只有要比别人先出去。这才给了大反派可乘之机。

系统性风险，系统性风险，当然是整个系统都有风险了才叫系统性风险。

那现在呢？有的公司养在海底的扇贝不见了，这有可能属于不可抗力风险；有的公司存货突然蒸发了，这多半是内控不严风险；有的公司实控人质押了所有股票去造车玩脱了，有人说这是道德风险；有的公司大股东因为看好公司带杠杆增持自家股份结果2年以后股价跌一半现在要被动减持了，这，可能属于大股东过于自信的性格风险……

如果有股民买入了上述一篮子股票，在过去一周来自股票账户的亏损把自己的财务状况整出了系统性风险，那可能他开户的券商有合规风险：投资者适当性管理没做好啊！这样的人是怎么放进市场来的？

总之，监管全面从严的大背景下，大反派是稀有生物，很难见到的，不要什么风吹草动都栽赃给大反派，给大反派起码的尊重。OK？

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制作：刘宇泽 │ 图编：比由

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